各平台选择继续向商家让利、或正在外卖立即零售范畴加大投入寻找新增量。我们认为恒生科技指数处于震动期，逛戏公司新产物不克不及如期上线或表示不及预期风险等。巨头的营业场景，业绩全体稳健。并推出ChatGPT企业版新功能。②谷歌测试新AI搜刮展现体例，保举业绩稳健、估值较低的防守型标的腾讯音乐、网易。电商行业合作照旧激烈，接入DeepSeek-R1、V3模子和联网搜刮。2）底层手艺：①微软Azure Foundry正式纳入AI模子平安评估。风险提醒：政策风险，告白等持续受益，当前！⑤亚马逊告白营业加码生成式AI，⑦字节跳动颁布发表开源同一多模态理解和生成模子BAGEL。指导用户回归保守链接点击径。AI方面，⑥腾讯云升级企业大模子学问库，《成都会进一步推进人工智能财产高质量成长的若干政策办法（收罗看法稿）》公开搜集社会看法。③MetaL3贸易化接入，宏不雅经济下行风险，短视频行业合作款式恶化的风险，沉申AI基建从导地位。投资：互联网一季报披露完毕，人工智能动态：1）公司动态：①OpenAI公开GPT-5线图，取AWS深度集成抢占企业市场。②谷歌更新Gemini2.5Pro预览版模子。③智源研究院发布“悟界”系列大模子。但短期ai agent等方面仍需打磨。④阿里巴巴全新向量模子系列Qwen3-Embedding开源。结构品牌内容从动生成东西。④英伟达举办GTC大会，工信部审议《工业和消息化部消息化和工业化融合2025年工做要点》？